开年最大一笔PE投资37亿元麦当劳中国被卖给了中信资本

5.33亿美元,麦当劳中国22%股权正式花落中信资本。

3月2日晚,麦当劳中国大股东中信股份在港交所发布公告披露,其全资附属公司今天与中信资本控股有限公司(简称“中信资本”)旗下基金持有的公司CCHL Fast Food Holdings Limited (简称CCHL)签署了购买协议,中信股份同意出售且CCHL同意购买Fast Food Holdings Limited(简称FFHL)42.31%的股权。

为了进一步促进国内边缘计算技术体系达成共识,推动产业生态凝心聚力,加速边缘计算商用发展,高同庆建议产业各方在以下几个方面集思广益,共谋边缘计算发展宏图。

最终,中信系和凯雷杀出重围。2017年1月9日,中信股份、中信资本、凯雷投资集团和麦当劳于联合宣布达成战略合作并成立新公司,该公司将成为麦当劳未来20年在中国内地和香港的主特许经营商。

这一收购,也成为中信和凯雷的经典投资案例。此后,麦当劳开始了轰轰烈烈的本土化进程,改名“金拱门”更是一举引爆舆论。

不过,整体来看,这艘快餐行业的“航空母舰”在中国的增长步伐略显疲态。

至上述交易交易完成后,中信股份持有的FFHL股权将减少至19.23%。FFHL和GFHL也将不再合并到中信股份财务报表中。

对于选择中信及凯雷的原因,麦当劳中国公共关系副总裁许颖婷表示,首先,中信及凯雷财务实力雄厚,投资领域十分广泛;第二,中信深耕中国内地及香港市场,对两地都有深入了解;第三,中信拥有深厚的政府网络和资源;第四,中信和凯雷拥有广泛的地产网络,包括中信地产、万科、华润置地、中海发展等,为快速开店提供强大后盾;第五,中信和凯雷有数字化战略的合作网络,包括数字化、供应链和大数据的重要资源。

FFHL的主要收入来自麦当劳中国,可见,麦当劳中国在过去一年净利润出现小幅下跌,约缩水2.6亿人民币。

一个是中国的老牌国企,一个是全球的PE巨鳄,这笔收购让三方都赚足了眼球。

过去三年中,麦当劳中国如期实现了扩张计划,三年增加了近1000家门店。数据显示,截至2016年12月31日,麦当劳在中国内地的直营和特许经营餐厅超过2400家,在香港超过240家。截至2019年12月31日,麦当劳中国内地门店的数量达3383家,香港和澳门门店数量达281家。

根据北京产权交易所公告,2018年,金拱门控股股东FFHL的营收为247.8亿港元,营业利润为164.4亿港元,净利润为11.5亿港元;截至2019年11月30日,公司营收、营业利润和净利润分别为243.9亿、161.9亿和8.6亿港元。

也就是说,中信系仍为麦当劳中国的第一大股东,其整体持股量并没有丝毫减少。

这距离中信联合凯雷投资收购麦当劳在中国的20年特许经营权不足三年。

攻占三四线城市、提升外卖销售比例,是麦当劳中国的两大战略。

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收购完成后,中信资本董事长、首席执行官张懿宸出任新公司的董事会主席,凯雷投资集团董事总经理、亚洲并购团队联席主管杨向东出任新公司的董事会副主席。

麦当劳中国董事会主席、中信资本董事长兼首席执行官张懿宸2019年曾表示,他在中信资本进入麦当劳后发现,麦当劳在中国存在一定的水土不服,开店速度慢。在他接手后,强调在三四线城市开店。

麦当劳中国新开1000家店,净利润缩水2.6亿

3年赚150%,中信股份:本次出售实现了投资价值

高同庆强调,边缘计算作为新基建中5G与云、数据中心融合的爆发点,将在未来发挥越来越重要的作用。中国移动愿与产业各方继续携手奋进,加快边缘计算发展,构筑新基建的基石。

在产业合作方面,成立边缘计算开放实验室,并在中国通信学会发起成立边缘计算委员会,成为国内边缘计算领域重要的学术和产业交流平台;在标准制定方面,中国移动在ETSI、CCSA等多个国内外标准化组织中牵头边缘计算和边缘云领域的标准制定,为产业形成共同的技术体系提供基础;在平台打造方面,积极推进OpenUPF和OpenSigma边缘计算产品研发,构建网边融合的服务能力,为合作伙伴提供高质量的网边融合系列产品;在应用示范方面,截至目前中国移动已建设百余个边缘计算示范项目,覆盖22个省份,15个细分行业,推出30余个面向商用的边缘计算行业解决方案。

2016年,麦当劳将卖出中国内地和香港门店的消息一传出,就有至少6家财团表现出参与兴趣,当时麦当劳曾收到中国化工集团、贝恩资本、首旅集团等多家资本的竞标书。

“对麦当劳在中国内地和香港的发展潜力充满信心,并将继续通过持有剩余的麦当劳股权参与其未来的发展。”中信股份在公告中表示。

这样的结果也在业内预料之中。1月21日,在瑞士达沃斯举行的世界经济论坛2020期间,在被问及接手中信股份转让的麦当劳中国股权事宜时,中信资本董事长兼CEO张懿宸回应称,股权转让正在进行中,参与竞标的也只有中信资本。

根据公告显示,截至公告日,中信股份间接持有FFHL 61.54%的股权,FFHL直接持有Grand Foods Holdings Limited(即麦当劳中国大陆和香港业务之公司,简称GFHL)的52%股权。

一是谋共识,加速体系完善。边缘计算在实施中遇到部署位置不够明确,平台与应用的API接口不够标准等问题,需依托中国通信学会边缘计算委员会凝聚共识,打造统一完善的体系架构。二是强能力,加速网边云协同发展。运营商边缘计算的核心在于有能力实现网、边、云的协同,现阶段如何实现网络能力的快速对外开放、如何实现云能力高效的下沉到边缘,都是亟待解决的问题。三是促合作,加速应用驱动。垂直行业的定制化需求千差万别,需培养重点行业,有侧重地在特定行业,如智能制造、智慧交通、AR/VR等先行先试,在实践中摸索边缘计算的商业成功之道。

中信股份2017年年报显示,中信股份彼时取得FFHL 61.54%股权的交易成本为3.09亿美元,折算42.31%股权约合2.12亿美元。

高同庆指出,随着工业互联网和物联网等新兴行业的高速发展,各类创新应用对网络指标提出极致要求,端到端低时延、数据不出场等核心需求都需要边缘计算技术的支持,边缘计算已成为垂直行业数字化转型发展的刚需。

2017年8月8日,麦当劳正式宣布与中信股份、中信资本以及凯雷投资集团的战略合作已经顺利完成交割。新公司将成为麦当劳在美国以外最大规模的特许经营商,运营和管理中国内地约2500家麦当劳餐厅以及香港约240家麦当劳餐厅。

他解释称,由于涉及特许经营权,股权转让的受让方还需要经过麦当劳的同意。“麦当劳只同意中信股份将股权转让给中信资本。”

按照麦当劳中国在2017年提出的中国内地“愿景2022”加速发展计划,未来五年销售额年均增长率保持在两位数的目标。预计到2022年底,中国内地麦当劳餐厅将从2500家增加至4500家,开设新餐厅的速度将从2017年每年约250家逐步提升至2022年每年约500家。

此外,张懿宸还决定将大量的资源投放到外卖渠道,2017年麦当劳的外卖收入增长了75%,目前在整个麦当劳中国已经占据了超20%的份额。

高同庆介绍,一直以来,中国移动高度重视边缘计算的发展,积极推动产、学、研、用协同创新,从产业合作、标准制定、平台打造和应用示范等多个方面持续推进相关工作。

FFHL持有麦当劳中国管理有限公司合计52%的股权,算下来就是,通过此次交易,中信股份将麦当劳中国22%的股权出售给中信资本。

虽然是中信内部的一次腾挪,但有业内猜测,综合考虑投资麦当劳中国已经实现投资收益和未来的不确定性,中信股份才会有意转让麦当劳中国股份。

疫情期间,餐饮企业受到重创,虽然麦当劳在中国的门店几乎没有停止营业,堂食和外卖都正常进行,但其中承担的成本压力可想而知。

同时,中信资本旗下的CCHL将承担价值约为2.17亿美元的同比例之未偿还股东贷款,出售总代价为5.33亿美元(约37亿人民币)。

目前,中信股份、中信资本分别间接持有麦当劳中国32%、20%的股权。如果中信资本接手中信股份股权,其持股比例进一步扩大至42%。

股权腾挪再加上疫情冲击,未来,麦当劳中国的扩张之路面临考验。

中信、凯雷经典投资一役,麦当劳换了中国名

不出预料,麦当劳中国被中信卖给中信了,这也是2020年开年最大一笔PE投资。

此项交易最终完成,中信股份表示,本次出售为中信股份实现了投资价值。

计算下来,中信股份的这笔投资三年的时间内增值150%。

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